Minska risken med alternativ Många tror felaktigt att alternativen alltid är riskfyllda investeringar än aktier. Detta härrör från det faktum att de flesta investerare inte fullt ut förstår begreppet hävstångseffekt. Om de används korrekt kan alternativen dock ha mindre risk än en motsvarande position i ett lager. Läs vidare för att lära dig hur man beräknar den potentiella risken för lager - och optionspositioner och upptäck hur alternativen - och kraften i hävstångseffekten - kan fungera till din fördel. Vad är hävstångseffektivitet har två grundläggande definitioner som är tillämpliga på optionshandel. Den första definierar hävstångseffekt som användningen av samma mängd pengar för att fånga en större position. Det här är definitionen som får investerare i problem. Ett dollarbelopp som investeras i ett lager och samma dollarbelopp som investeras i ett alternativ motsvarar inte samma risk. Den andra definitionen karaktäriserar hävstångseffekten för att behålla samma storlek, men spenderar mindre pengar på det. Detta är definitionen av hävstångseffekt som en konsekvent framgångsrik näringsidkare införlivar i referensramen. Tolkning av siffrorna Tänk på följande exempel. Om du ska investera 10 000 i en 50 aktie, kanske du frestas att tro att du hellre skulle investera 10 000 i 10 alternativ istället. När allt kommer omkring investerar 10 000 i ett 10 alternativ att du kan köpa 10 kontrakt (ett kontrakt är värt ett hundra aktier av aktier) och kontrollera 1.000 aktier. Under tiden kommer 10 000 i en 50 aktie bara få dig 200 aktier. I exemplet ovan har optionshandeln mycket mer risk än aktiehandeln. Med aktiehandeln kan hela din investering gå förlorad, men bara med en osannolik rörelse i aktien. För att förlora hela din investering, skulle 50 aktieägare behöva byta till 0. I optionshandeln står du dock för att förlora hela investeringen om aktien helt enkelt handlar till det långa alternativet. Om till exempel köpoptionspriset är 40 (ett in-the-money option), behöver beståndet bara handla under 40 vid utgången av hela investeringen förlorad. Det representerar bara en 20 nedåtgående rörelse. Det är uppenbart att det finns en stor riskskillnad mellan att ha samma dollarandel av aktier till alternativ. Denna riskskillnad existerar eftersom den korrekta definitionen av hävstångsförmåga tillämpades felaktigt på situationen. För att korrigera detta problem kan vi gå över två alternativa sätt att balansera riskskillnaderna samtidigt som positionerna är lika lönsamma. Konventionell riskberäkning Den första metoden som du kan använda för att balansera riskskillnader är det normala, försökta och sanna sättet. Låt oss gå tillbaka till vår aktiehandel för att undersöka hur det fungerar: Om du skulle investera 10 000 i en 50 aktie skulle du få 200 aktier. Istället för att köpa de 200 aktierna kan du också köpa två köpoptionsavtal. Genom att köpa alternativen kan du spendera mindre pengar men fortfarande styra samma antal aktier. Antalet optioner bestäms av antalet aktier som kunde ha köpts med ditt investeringskapital. Till exempel kan vi anta att du väljer att köpa 1000 aktier i XYZ på 41,75 per aktie till en kostnad av 41.750. I stället för att köpa aktien på 41,75 kan du dock köpa 10 köpoptionsavtal vars lösenpris är 30 (in-the-money) för 1.630 per kontrakt. Alternativet köp kommer att ge ett totalt kapitalutlägg på 16 300 för de 10 samtalen. Detta motsvarar en total besparing på 25.450 eller cirka 60 av vad du kunde ha investerat i XYZ-aktier. Att vara opportunistisk Denna 25.450 besparingar kan användas på flera sätt. För det första kan det användas för att utnyttja andra möjligheter, vilket ger dig större diversifiering. Ett annat intressant koncept är att dessa extra besparingar helt enkelt kan sitta i ditt handelskonto och tjäna pengar på marknaden. Samlingen av räntan från besparingarna kan skapa det som kallas syntetisk utdelning. Antag att under valperioden av optionen kommer 25.450 besparingar att få 3 räntor per år på ett penningmarknadskonto. Det motsvarar 763 i ränta för året, vilket motsvarar cirka 63 per månad eller cirka 190 per kvartal. Du samlar nu i en mening utdelning på ett lager som inte betalar en stund och ser fortfarande en mycket liknande prestation utifrån din optionsposition i förhållande till lagerrörelsen. Bäst av allt kan allt detta åstadkommas med mindre än en tredjedel av de medel du skulle ha använt om du hade köpt aktien. Alternativ riskberäkning Det andra alternativet för att balansera kostnader och storleksskillnader baseras på risker. Som du har lärt dig, köper 10 000 i lager inte detsamma som att köpa 10 000 alternativ i form av övergripande risk. Faktum är att pengarna som investerats i optionerna har en mycket större risk på grund av den kraftigt ökade potentialen för förlust. För att jämföra spelplanen måste du därför utjämna risken och bestämma hur du har en riskekvivalent alternativposition i förhållande till aktiepositionen. Placering av ditt lager Låt oss börja med din aktieposition: köpa 1000 aktier av 41,75 aktier för en total investering på 41.750. Att vara den riskmedvetna investeraren som du är, låt oss anta att du också skriver in en stop-loss-order. en försiktig strategi som råds av de flesta marknadsexperter. Du ställer in din stopporder till ett pris som kommer att begränsa din förlust till 20 av din investering, vilket är 8.350 av din totala investering. Förutsatt att detta är det belopp som du är villig att förlora på positionen, bör detta också vara det belopp du är villig att spendera på en alternativposition. Med andra ord borde du bara spendera 8 350 köpoptioner. På så sätt har du bara samma dollarbelopp i riskpositionen i optionspositionen som du var villig att förlora i din aktieposition. Denna strategi utjämnar risken mellan de två potentiella investeringarna. Om du äger lager, kommer stopporder inte att skydda dig från lucköppningar. Skillnaden med optionspositionen är att när stocken öppnar under strejken som du äger, har du redan förlorat allt som du kan förlora din investering. vilket är den totala summan av pengar du spenderade inköp av samtalen. Men om du äger beståndet kan du drabbas av mycket större förluster. I det här fallet, om en stor nedgång sker, blir optionspositionen mindre riskabel än lagerpositionen. Till exempel, om du köper ett läkemedelslager för 60 och det gapet - öppnar ner vid 20 när företagets läkemedel, som ligger i kliniska prövningar i fas III. dödar fyra testpatienter, din stopporder kommer att utföras vid 20. Detta kommer att låsa in din förlust vid en heftig 40. Det är uppenbart att din stopporder inte har mycket skydd i detta fall. Men vi kan säga att istället för att köpa aktien köper du köpoptionerna för 11,50 varje aktie. Nu förändras ditt riskcenario dramatiskt - när du köper ett alternativ riskerar du bara hur mycket pengar du betalat för alternativet. Om lagret öppnar kl 20 kommer alla dina vänner som köpte beståndet att vara ute 40, medan du bara har tappat 11.50. När de används på detta sätt blir alternativen mindre riskabla än aktier. Bottom Line Att bestämma rätt mängd pengar du ska investera i ett alternativ gör att du kan använda kraften av hävstångseffekt. Nyckeln är att hålla balans i den totala risken för optionspositionen över en motsvarande aktieposition och att identifiera vilken som har högre risk i varje situation. Utestående Optionsrisk De typer av avkastning som kan uppnås på grund av den hävstång som erbjuds av optionshandel. Den kunniga köpoptionen erkänner att han eller hon kan styra lika många aktier som den traditionella aktieinvesteraren för en bråkdel av kostnaden. Mindre kunniga handlare kanske inte inser den hävstångseffekt som de redan använder och bestämmer sig för att spendera så mycket pengar som de skulle ha spenderat för att skapa en lång aktieposition och investera allt i en stor alternativposition. Till exempel, i stället för att spendera 3000 för att köpa 100 aktier av MSFT vid 30, kan man tillbringa 3.000 i MSFT-alternativ. Med alternativ handel, ingen behöver spendera så här. En enorm fördel med handelsalternativen är att begränsa onersquos-risken, inte multiplicera det, som det skulle göra. En bra tumregel att använda är att inte investera mer än 3 till 5 av din portfölj i någon handel. Om du till exempel hade en handelsportfölj på 25 000, skulle du bara använda 750 till 1 250 per handel. Handelsoptioner handlar inte bara om risker för handel för lika belöning. I stället är ditt mål att få en professionell traderrsquos kant. Du bör försöka minska risken genom noggrant urval av investeringsmöjligheter och samtidigt fånga större avkastning. Det kommer säkert förluster. Men i slutändan är varje traderrsquos mål att flytta förhållandet mellan vinnare och förlorare för att gynna stark och lönsam portföljavkastning. Eventuella investeringar medför viss risk. Investeringsalternativ förutsätter större risk, så du bör se till att du förstår fördelarna och nackdelarna med de strategier du överväger innan du börjar aktivt handla. Utan att gå in i en diskussion om grekerna (t ex delta, theta, gamma) är riskerna som beskrivs nedan bland de vanligaste alternativen för investeringar. När du öppnar ett options tradingkonto, får dinsquoll en komplett guide till options trading risker från din mäklare. Tiden är inte nödvändigtvis på din sida. Alla alternativ löper ut mdash mest vid nollvärde. Till skillnad från aktier investerar. tiden är inte din vän när du håller långa alternativ. Ju närmare ett alternativ blir till utgången, desto snabbare ökar premien i alternativet. Denna försämring är mycket snabb och accelererar under de sista dagarna före utgången. Som en alternativ investerare borde du bara investera ett dollarbelopp som dinsquore bekvämt förlorar, för att du kan förlora allt. Det finns tre saker du kan göra för att lägga tid på din sida: tjur Köp alternativ till pengarna (eller nära pengarna). tjur Trade alternativ med utgångsdatum som bekvämt omfattar investeringsmöjligheten. tjur Köp alternativ på en punkt där du tror att volatiliteten är undervärderad, och sälja alternativ när du tror att volatiliteten är övervärderad. Priserna kan gå mycket snabbt. Eftersom optioner är högt utnyttjade investeringar kan priserna gå mycket snabbt. Alternativpriser. till skillnad från lager, kan flytta med stora mängder i minuter eller sekunder i stället för timmar eller dagar. Beroende på faktorer som tiden fram till utgången och förhållandet mellan aktiekursen och optionsrsquos-aktiekursen kan små rörelser i ett lager omvandlas till stora rörelser i de underliggande alternativen. Så hur kan en alternativ investerare tjäna pengar, om inte han eller hon tittar på alternativpriserna i realtid hela dagen. Svar: Du borde investera i möjligheter där du tror att vinstpotentialen är så robust att prissättningen med den andra inte kommer att vara nyckeln till tjäna pengar. Med andra ord, gå efter stora vinstmöjligheter så det kommer att finnas gott om belöning även om du arenrsquot exakt i din försäljning. Dessutom gör allt du kan för att strukturera köpoptionerna genom att använda rätt strejkpriser och utgångs månader så att mycket av denna risk minskar. Beroende på din personliga risk tolerans kan du också överväga att stänga dina optionsaffärer med tillräckligt med tid före utgången att tidsvärdet isnrsquot försämras så dramatiskt. Förluster kan vara betydande på nakna korta positioner. Liksom att korta aktier, kan korta optionerna vara nakna (det vill säga försäljningsalternativ utan att säkra positionen via andra alternativ eller ett aktieinnehav) kunna leda till betydande och till och med obegränsade förluster. Naken kort i alternativ innebär att du säljer en uppsättning eller ett samtal av sig själv utan att säkra det med kontanter eller annan aktie eller alternativposition. Du kanske undrar hur annars du kunde sälja en uppsättning eller ett samtal. Många investerare föredrar att sälja satser eller samtal i kombination med lager eller med andra alternativ. Detta tar bort den potentiellt obegränsade risken för ldquonakedrdquo-uppsättningen eller samtalet som säljs. Nedanstående anropssektion är ett exempel på denna typ av strategi. Även om många kommer att använda ordet ldquoshortrdquo för att beskriva försäljningsalternativ att öppna, är det inte precis samma struktur som att korta ett lager. När du kortar ett lager, så är det att sälja lånat lager. Vid någon tidpunkt i framtiden måste du återlämna beståndet till sin ägare (vanligtvis via din mäklare). Med alternativ får du donrsquot låna någon säkerhet. Du tar helt enkelt de skyldigheter som är förknippade med försäljningsalternativ i utbyte mot premiebetalningen. Vad som gör att korta alternativ är nakna (vilket även kallas försäljningsvolatilitet) tantalizing är möjligheten att ha en stadig vinstkälla. Mycket av den professionella investeringsvärlden har bokat vinster från försäljningsoptioner, eftersom de underliggande aktierna har varit mindre volatila än vad deras optionspremie innebar. Till exempel, om vi sålde nära pengarna 12-strejk kan placera i Ford Motor (NYSE: F) och samlade 58 cent, skulle vi behålla denna premie om beståndet var över 12 per aktie till och med maj. Den korta satsningen uppnår sin maximala potentiella vinst om Ford rör sig högre, stannar eller faller något till 12-strejken. Mycket av tiden flyttar aktierna donutsquot så mycket som investerare skulle förvänta sig. Therersquos en viktig skillnad mellan att sälja för att öppna ett samtal naket mot en naken uppsättning. När du säljer ett nätt samtal är din teoretiska risk oändlig. Din koll på haken för skillnaden mellan aktiekursen och det belopp som aktien flyttar över det här priset. Eftersom det inte finns någon gräns för hur hög ett lager kan handla är din potentiella förlust oändlig. Men när du säljer för att öppna en uppsättning naken, är din största förlust skillnaden mellan strejkpriset och noll. Risken för en såld nakenställning är samma nackdelrisk som att ha den underliggande aktien till aktiekursen. Med andra ord kan aktier inte handlas under 0, så din potentiella förlust är begränsad, men för vissa lågprislagret kan ett fall ner till 0 tyckas nästan obegränsat. Försäljning sätter nakna kan vara ett utmärkt sätt att ha lång exponering för ett lager på ett bättre pris. Du kanske tittar på ett lager, men beståndet verkar alltid för dyrt. I stället för att jaga aktiekursen kan du sälja en uppsättning, samla premien för att göra det och bli länge beståndet till ditt aktiekurs om aktierna flyttar till det aktuella priset. Till exempel kan du ha önskat att äga Microsoft (MSFT) under en av sina marknadsförlopp, men att betala mer än 30 per aktie verkade för mycket. Snarare än att betala så mycket, kan du sälja MSFT 30 oktober sätter till 1,50. Du samlar in denna premie idag, och din effektiva kostnad för MSFT om du är skyldig att köpa aktierna (eller ldquoput tordquo beståndet) är 28,50 (30 strykpris minus 1,50 insamlade). Om du är intresserad av säljstrategin, rekommenderas att du börjar små. Få en känsla på en personlig nivå för vilka typer av utfall som är möjliga. Se till att du bara investerar bara den summa pengar du är villig att förlora helt. När du anger dina alternativaffärer med dina ögon öppna och realistiska förväntningar, är det bättre att hantera dina affärer och i sin tur dina risker. Återigen, lägg bara 3 till 5 av dina handelsfonder i varje handel. På så sätt, om handeln går emot dig, kommer du inte att förlora din tröja och inte kunna återhämta sig från förlusten. Ett annat bra sätt att bli bekant med köpoptioner innan du använder riktiga pengar är att handla pappershandel, vilket innebär att din spårningsoptionsoptioner handlar ldquoon paperrdquo från början till slut utan att du investerar några pengar. Det här hjälper dig att få lite kunskap och självförtroende utan att riskera dina pengar tills du förstår hur alternativ handel fungerar. Ett enkelt sätt att ldquopaper traderdquo är genom ett virtuellt konto hos din online-mäklare. Artikel tryckt från InvestorPlace Media, investorplace201204understanding-options-risk. copy2017 InvestorPlace Media, LLCRisk Management Techniques For Active Traders Riskhantering är en viktig men ofta förbisedd förutsättning för framgångsrik aktiv handel. När allt kommer omkring kan en näringsidkare som har genererat betydande vinster under sin livstid förlora allt i bara en eller två dåliga affärer om korrekt riskhantering inte är anställd. Denna artikel kommer att diskutera några enkla strategier som kan användas för att skydda dina handelsvinster. Planera dina affärer Som kinesisk militär general Sun Tzus berömd sagt: Varje kamp är vunnet innan den kämpas. Uttrycket innebär att planering och strategi - inte striderna - vinna krig. På samma sätt citerar framgångsrika näringsidkare ofta frasen: Planera handeln och handla planen. Precis som i krig kan planering framåt ofta betyda skillnaden mellan framgång och misslyckande. Stopp-förlust (SL) och vinstdrivande (TP) poäng utgör två viktiga sätt som handlare kan planera framåt när de handlar. Framgångsrika näringsidkare vet vilket pris de är villiga att betala och till vilket pris de är villiga att sälja, och de mäter den resulterande avkastningen mot sannolikheten för att beståndet slår sina mål. Om den justerade avkastningen är tillräckligt hög, utför de handeln. Omvänt kommer misslyckade handlare ofta in i en handel utan att ha någon uppfattning om de punkter på vilka de kommer att sälja med vinst eller förlust. Liksom spelare på en lycklig eller oturlig sträcka börjar känslor ta över och diktera sina affärer. Förluster uppmanar ofta människor att hålla fast och hoppas kunna göra sina pengar tillbaka, medan vinster ofta lockar handelsmän att försiktigt hålla fast vid ännu fler vinster. Stopp-och-vinstpoäng En stop-loss-punkt är det pris som en näringsidkare kommer att sälja ett lager till och förlorar på handeln. Ofta händer detta när en handel inte bryter ut hur en näringsidkare hoppades. Punkterna är utformade för att förhindra att det kommer att komma tillbaka mentalitet och begränsa förluster innan de eskalerar. Till exempel, om ett lager bryter under en nyckelnivå. handlare säljer ofta så snart som möjligt. På andra sidan bordet är en vinstdrivning punkt det pris där en näringsidkare kommer att sälja en aktie och vinst på handeln. Ofta är detta när ytterligare uppsidan är begränsad med tanke på riskerna. Till exempel, om ett lager närmar sig en nyckelmotståndsnivå efter ett stort steg uppåt, kan handlare kanske vilja sälja innan en konsolideringsperiod äger rum. Hur man effektivt ställer in stoppförlustställen Ställning av förluster och vinstpoäng görs ofta med hjälp av teknisk analys. men grundläggande analys kan också spela en nyckelroll i tidsplaneringen. Till exempel, om en näringsidkare håller ett lager före vinsten som spänning bygger, kan han eller hon vilja sälja innan nyheten träffar marknaden om förväntningarna har blivit för höga, oavsett om vinstvinstpriset träffades. Flyttande medelvärden representerar det mest populära sättet att ställa in dessa punkter, eftersom de är lätta att beräkna och brett spåras av marknaden. Viktiga glidande medelvärden inkluderar fem, nio, 20, 50, 100 och 200 dagars medelvärden. Dessa är bäst inställda genom att tillämpa dem på ett lager diagram och bestämma huruvida aktiekursen har reagerat på dem tidigare som antingen ett stöd eller motståndsnivå. Ett annat bra sätt att placera stopp-eller vinstnivåer är på stöd eller motståndstrenden. Dessa kan dras genom att ansluta tidigare höjder eller nedgångar som uppstod vid betydande volym över genomsnittet. Precis som glidande medelvärden bestämmer nyckeln nivåer där priset reagerar på trendlinjen. och naturligtvis med hög volym. När du ställer in dessa punkter är här några viktiga överväganden: Använd långsiktiga glidande medelvärden för mer volatila bestånd för att minska risken för att ett meningslöst prissvängning kommer att utlösa en stoppförlustorder som ska utföras. Justera de glidande medelvärdena för att matcha målprisintervall, till exempel längre mål bör använda större glidande medelvärden för att minska antalet genererade signaler. Stopp förluster bör inte vara närmare 1,5 gånger det aktuella höga till låga intervallet (volatilitet), eftersom det är för troligt att det ska utföras utan anledning. Justera stoppförlusten beroende på volatiliteten på marknaden om aktiekursen inte rör sig för mycket, då kan förlustpoängen dras åt. Använd kända grundläggande händelser, som resultatavgivningar, eftersom viktiga tidsperioder är in eller ut ur en handel som volatilitet och osäkerhet kan stiga. Beräkning av förväntade avkastningsinställningar Förluster och vinstpoäng är också nödvändiga för att beräkna förväntad avkastning. Betydelsen av denna beräkning kan inte överdrivas, eftersom det tvingar handelsmän att tänka igenom sina affärer och rationalisera dem. Det ger också dem ett systematiskt sätt att jämföra olika branscher och bara välja de mest lönsamma. Detta kan beräknas med följande formel: (Sannolikhet för vinst) x (Ta vinstförbättring) (sannolikhet för förlust) x (stoppförlust) Resultatet av denna beräkning är en förväntad avkastning för den aktiva näringsidkaren, som då mäter den mot andra möjligheter att bestämma vilka lager att handla. Sannolikheten för vinst eller förlust kan beräknas med hjälp av historiska utbrott och nedbrytningar från stöd - eller motståndsnivåer eller för erfarna handlare genom att göra en utbildad gissning. Bottom Line Traders bör alltid veta när de planerar att gå in eller avgå en handel innan de körs. Genom att använda stoppförluster effektivt kan en näringsidkare minimera inte bara förluster. men också hur många gånger en handel är oändlig. Gör din stridsplan före tid så du vet redan du har vunnit kriget.
No comments:
Post a Comment